投资人眼中的三大行业机会、四个关键词、六大趋势|科技投资观 执牛耳传媒 执牛耳传媒 2024-03-18 16:21 北京

2024-04-16 13:39
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执牛耳传媒(ID:zhiniuermedia)
2024年,新的秩序正在建立。从投资人视角出发,市场蕴蓄哪些新机?未来将呈现哪些趋势?执牛耳编辑梳理了纪源资本、启明创投、毅达资本、国晨创投、顺为资本等投资机构的最新洞见和判断。


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纪源资本:

消费科技赛道的三大行业机会


未来消费科技赛道在数字化的赋能加速下,涌现出的三大投资机会,分别是科技普惠下的消费科技、规模化的供应链以及流量推动下的全球化和价值重构背景下的新品牌

首先,科技的不断进步将在消费品领域产生显著影响。最直接的例证是3C产品,先前仅用于工业和企业领域的技术现在成功溢出到消费产品领域,实现了从0到1的突破,重新定义了产品类别。

还有一个具有中国特色的趋势,即科技的平价化。在一些消费电子类目,得益于中国庞大的产业集群和消费市场,通过研发投入可以让产品快速实现平价化,进一步扩大出货量,提高渗透率。同时,自动化技术的不断进步也推动了硬件产品体验的提升,如EV和新能源车等。此外,服务机器人在过去的增长非常迅速。

除了技术带来的红利,中国消费企业在海外市场的表现也可圈可点。比如比亚迪,2023年上半年海外销售台数已经达到去年全年销售的1.3倍。另一个例子是蜜雪冰城,过去一年半时间里,在海外已经开设了几千家门店。这两家公司在海外市场取得亮眼成绩的背后有着相似的原因,即在中国这样一个庞大市场下磨练出的强大供应链能力。因此,我们认为无论是技术带来的供应链优势还是商业模式带来的优势,叠加海外流量的不断丰富,我们相信更多中国企业能够把自己磨练出来的优势迅速扩展到海外市场。

回顾出海赛道的发展历程,我们认为机会并不是一个孰优孰劣的关系,而是随着时代变迁具备着不同的机会属性。我们认为机会主要集中在通过提供更优质的产品、更强大的供应链和更优越的商业模式在海外市场取得竞争优势。我们坚信出海的机会尚未结束,只是竞争形势发生了变化,纪源资本将关注在这种变化下涌现的新机会。

最后,在一线接触项目的过程中,我们发现当前的消费市场正在回归到更加健康和成熟的阶段。现今的消费品牌公司更加注重提升品牌力和运营效率,以期形成更加可持续的竞争优势和壁垒,而非过去的粗放经营方式。

——纪源资本《年度发布:一文看懂消费科技行业逻辑 | 投资笔记第162期》


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启明创投:

未来可能出现的三大应用场景


启明创投周志峰表示,之前的十年,人工智能技术主要在三个场景取得了规模化应用的成功:第一个是互联网的推荐系统,代表公司是字节跳动;第二是智慧城市,市场体量足够大,只有场景体量大才能形成闭环迭代,不断降低成本和提升性能;第三是智能驾驶,比如特斯拉通过几百万辆车完成了软硬件生态的闭环迭代。

今天的生成式AI,为我们打开了无限的可能性。对于未来可能出现的大应用场景,目前我们暂时认为有三类:

第一类是使用AI提升生产力效率的场景,如针对特定行业或领域的软件工具,自动化重复性任务、提供决策支持、优化资源分配;第二类是泛娱乐领域,包括游戏和其他创新型人机互动、内容生成的娱乐应用;第三类是变革信息流转方式的创新应用

——启明创投《启明创投启明·硬科技 | 启明创投周志峰:生成式AI产业将从超级模型转向超级应用》


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毅达资本:

未来四个关键词和六大趋势


毅达资本董事长应文禄认为,当下我们面临两大显著变化,一是内部经济增长模式发生了转变,二是外部大国竞争重塑一切,包括产业链、供应链、朋友圈都被重塑。在这样的形势下,如何应对新的变化?未来有四个关键词要把握住。

科技。在全球竞争中,科技创新是提升国家竞争力的关键,是区别领先者和追随者的最大差别。

升级。不管是自己主动,还是外界倒逼,产业升级都是所有企业的必然选择。

出海。通过“中国+1”走出国门。在中美脱钩的大背景下,企业能不能走出去,打造海外生产、制造中心成为生存发展的重要选择。

内功。在经济转向中低速发展的新常态下,对于企业而言,修炼内功,加快数字化转型、提升企业管理能力变得越来越重要。

关于对2024年发展的展望,有六大趋势:

一是全球产业链重构的进程将持续提速,全球化向区域化、本地化转变的趋势短期内不可逆转;

二是产业迭代、技术迭代、产品迭代速度越来越快,产业景气周期大大缩短;

三是进口替代将从浅层次走向更深层次,从简单替代过渡到深度替代;

四是人民币基金成为市场主导,私募行业进入内循环为主的发展阶段;

五是资本市场必讲科创驱动,传统行业、业绩波动大的企业再上市难度越来越高;

六是行业严监管趋势明显,机构出清成为必然。

——毅达资本《「毅」观点 | “春雷乍动,向新而生,创投携手筑牢科技创新主阵地”》


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国晨创投

以国家重点发展方向为主线,以研究驱动投资

国晨创投合伙人、副总经理汪璐表示,国晨的投资策略是聚焦国家政策支持、IPO大市值、高弹性赛道和公司。现在A股民营企业头部公司科技含量较以往大幅提升,一些关键领域已然涌现龙头公司。相较以前,我们的重点关注领域如下:

一、我们会筛选符合时代需要,市场空间广阔(进口替代,有着存量替代+增量提升预期的半导体核心工艺与材料、GPU; 市场规模巨大的光伏材料与逆变器、锂电池相关) 的高弹赛道进行投资。

二、在大赛道取得技术及应用先发优势的行业(如新能源及新能源汽车产业,中国已取得国际领先地位) ;

三、在需求刚性的核心科技产品市场占据垄断地位的公司(如海光信息是国内唯一一家生产x86芯片的企业) ;

四、关注重大基础性赛道-硬科技产业,符合“铁锹和镐头”定位的公司(如沪硅产业、中复神鹰) 。

在选择投资项目时,我们考量的主要因素---以国家重点发展方向为主线,以研究驱动投资。投资当下确定性增量产业 :需求刚性,确定性强的赛道有望获得高增量(如航空航天航海、军工电子等军工类、半导体、新材料、人工智能、生物技术等) ;

投资未来确定性趋势产业:新能源、新材料、人工智能、半导体、大模型、自动驾驶、生物技术等。

——她媒《执牛耳对话国晨创投合伙人、 副总经理汪璐》


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顺为资本

人工智能是继移动互联网浪潮后,最大的一波软件创新机会


顺为合伙人程天认为,目前观察下来,对于人工智能,大家还是有很多的非共识,但唯一的共识,就是大家对终局的判断是一致的:生成式人工智能技术是继移动互联网浪潮之后最大的一波软件创新的机会。

顺为观点是,第一,坚定看好人工智能赛道,并进行了快速的布局。虽然现如今中国和美国在技术层面还有差距,但差距在不断缩小,中国的创业者还有着很大的机会。在明年或者是后年,会有一些中国企业实现突围,在某些垂直领域和方向上,成为全球的领军者。

另外,我认为除了专业做大模型公司的以外,我们还布局了非常多的信息化企业和软件公司。从今年美国人工智能企业应用的发展来看,如果大家去看财报,会发现大的软件巨头中,人工智能收入的占比,从一两个点快速增长到三五个点。

把 SaaS 和云服务与人工智能大模型技术相结合,会产生很多创新性的产品和应用,对于中国的软件企业,我们需要一点时间和耐心,静待其发展。他们可能会比美国这些大公司晚 12个月、24个月,但是这个趋势是不可逆转的。但不管你是做软件的,做信息化的,或者是做传统行业等等,如果能在某些地方结合人工智能大模型技术,摸索出新的技术路线,我认为这些尝试对所有的企业都是有价值的。

——顺为资本《顺为资本程天:投资的驱动力,是创业者本身|顺为insights》



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